券商集体看好2019军工 楚江新材等企业受关注

发布日期:2019-07-04

    临近年尾,多家券商发布2019年投资策略,广发证券(000776,股吧)、申万宏源(000166,股吧)、太平洋(601099,股吧)、招商证券(600999,股吧)等多家券商在其19年策略报告中明确表示看好军工板块业绩提升带来的投资机会!2018年前三季度军工上市公司业绩增速较高:全部63家核心军工上市公司归母净利润同比增长27.9%,同时营业收入总和同比增长15.3%。  广发证券指出,2019年随着装备采购进入景气周期,对军工行业的订单继续形成支撑。长城证券也在年度策略报告中表示,19年军工行业将转入业绩兑现期,20%至30%的预计增速相对于历史业绩而言非常可观,军工板块有望从纯粹事件催化逐渐转变为业绩驱动。  军工的重点在航空  军工板块中业绩改善最为明显是航空板块业,据统计,板块19家上市公司前三季度的归母净利润综合同比增幅为59.2%,营业收入总和增幅18%,明显高于军工板块平均水平。  业内人士认为,航空板块之所以明显强于其他军工板块,主要是由于我国空军装备升级换代以及国防武器装备向空军倾向等相关因素影响。除此之外为满足空降作战和综合保障能力的需求,大中型军用运输机也是国防需求的重点,有机构预测,为满足亚洲地区执行任务的需求,我国未来需要400架以上的运-20系列飞机。券商认为,航空板块仍是后期军工板块中确定性最高,最值得关注的领域之一。  航空的重点在核心竞争力  航空产业链未来景气度高但产业链各公司所处的位置决定了其受益程度不同,像中航飞机(000768,股吧)这种在飞机制造某个领域具有独特竞争优势的企业、以及楚江新材(002171,股吧)这类具有不可替代产品的优质军民融合企业才是市场关注的重点。  楚江新材11月20日晚间公告称在获得中国证券会正式核准后,江苏天鸟高新技术股份有限公司90%股权的交割过户工作已于20日完成,天鸟高新正式成为公司的控股子公司。公司表示,天鸟高新研发并生产的飞机碳刹车预制件,成功制备了飞机碳刹车盘,打破了国外在飞机碳刹车领域对我国的垄断和封锁,标志着我国成为继美、英、法之后第四个能生产高性能碳刹车盘的国家。  公司刹车预制件涵盖目前国内外多种型号的飞机,配套国内所有飞机碳刹车盘(包括军机、民机)的预制件供应。通过持续技术创新,公司发明的碳纤维预制件相关制备方法已成功应用于C919飞机碳刹车盘,也是C919飞机碳刹车预制体的唯一供应商。可以说公司碳纤维刹车片在国内具有不可替代性。  国产替代加速将进一步促进行业发展  本月6日全军装备系统专项整肃治理任务部署会议在北京召开。全军拟用7个月时间在全军装备系统开展“清计划、清合同、清资质、清经费、清价格”任务,主要是查找纠治装备系统矛盾问题,研究制定对策措施,健全完善制度机制。市场分析人士认为,随着专项治理任务的开展,装备采购将更加制度化、透明化,给予有技术实力的民参军公司更加公平的竞争环境。  另外今年中美贸易战爆发,中兴被处罚、华为CFO在加拿大被拘押,美国对我国的高新技术发展打压可谓是无所不用其极,给我国军事工业敲响警钟。国内军用领域很多关键元器件长期依赖进口,对国防安全造成隐患。军工行业国产替代势在必行。像楚江新材、光威复材这种具有核心竞争力且短期内难有替代者的军民融合企业,将直接受益于国产替代加速。  中金公司研报指出:随着军工行业体制机制改革逐渐落地,军民融合格局的深化,我国军工行业的订单与利润增长中枢将进一步上移,而装备采购制度改革的深化、社会融资政策与机制的变化,民参军企业具备核心竞争力的企业正在脱颖而出,随着军民融合政策支持力度的加大,更多优势民参军企业将实现配套范围的扩大与产品层级的提升,进一步促进相关企业盈利能力的提升。  分析人士认为,受益于竞争环境的优化和国产替代的推进,楚江新材等具有核心竞争优势的军民融合企业竞争优势将进一步强化。

    

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